進(jìn)入2020年下半年，面板的行情終于開始反轉(zhuǎn)。6月主流液晶電視面板價(jià)格迎來反彈，3季度供需進(jìn)一步趨緊，預(yù)計(jì)7月面板價(jià)格維持上漲趨勢(shì)。一方面，隨著韓系、日系廠商的退出，液晶面板面臨洗牌，國(guó)內(nèi)廠商將占據(jù)主位。另一方面，各面板公司都在發(fā)力新型顯示技術(shù)。

近期，國(guó)產(chǎn)替代和維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈安全兩大邏輯被不斷強(qiáng)化。不過，危與機(jī)從來都是相伴而行。隨著顯示技術(shù)的迭代更新，全球顯示產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也步入關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，國(guó)產(chǎn)化替代進(jìn)程加速，這或許是中國(guó)企業(yè)贏得市場(chǎng)、“彎道超車”的好時(shí)機(jī)。

LCD：韓廠退出 國(guó)內(nèi)產(chǎn)能補(bǔ)位

液晶顯示行業(yè)的一個(gè)規(guī)律：每3年，液晶顯示面板價(jià)格會(huì)下降50%，若要生存下去，產(chǎn)品性能和有效技術(shù)保有量必須提升1倍以上，人們將其稱為“液晶顯示行業(yè)生存定律”。此外，供給和需求的疊加最終導(dǎo)致面板行業(yè)顯著的周期性，熬過低谷就能迎來賺錢的機(jī)會(huì)。

這輪面板行業(yè)的復(fù)蘇其實(shí)是從2019年底開始一直持續(xù)至今，最初的邏輯在于三星、LG韓國(guó)本土LCD產(chǎn)能退出的預(yù)期以及2020年賽事大年對(duì)需求的拉動(dòng)，帶來了一輪面板價(jià)格的上漲，然而受到年初疫情的擾動(dòng)，導(dǎo)致了終端需求的下降，打破了原有面板價(jià)格上升的趨勢(shì)。如今，2020年半年已過，面板的價(jià)格再次回到上升趨勢(shì)。

眾所周知，LCD是一種相對(duì)成熟的顯示技術(shù)，最大的應(yīng)用在電視領(lǐng)域。群智咨詢TV面板分析師認(rèn)為，2019年，中國(guó)大陸面板廠商的TV面板產(chǎn)能占比超過40%，韓廠關(guān)掉LCD產(chǎn)能之后，未來中國(guó)大陸地區(qū)的TV面板產(chǎn)能占比將超過60%，居主導(dǎo)地位。東旭集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“當(dāng)前中國(guó)大陸面板產(chǎn)能仍有提升空間，預(yù)計(jì)全球產(chǎn)能將進(jìn)一步向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移，這種趨勢(shì)疊加國(guó)產(chǎn)化替代對(duì)于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都是利好?！?

今年年初，在各大廠商調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略的背景下，面板價(jià)格開始止跌回升，加之疫情影響面板供應(yīng)，進(jìn)一步加快面板價(jià)格漲勢(shì)。但隨著海外疫情的持續(xù)惡化，終端零售市場(chǎng)受到很大影響，相關(guān)廠商下調(diào)面板采購(gòu)需求，液晶面板價(jià)格也于4月止?jié)q轉(zhuǎn)跌，5月跌幅進(jìn)一步加大。不過，隨著全球各個(gè)國(guó)家或者地區(qū)陸續(xù)解禁，終端市場(chǎng)正在逐步復(fù)蘇。與此同時(shí)，三星顯示、LGD也逐步減少產(chǎn)能，并將于年底關(guān)停在韓國(guó)的LCD產(chǎn)線，短時(shí)間內(nèi)面板供應(yīng)將大幅減少。隨著供需關(guān)系的變化，面板價(jià)格有望近期探底回升。

光大證券也認(rèn)為，伴隨著終端需求的好轉(zhuǎn)，以及韓廠關(guān)閉產(chǎn)能的預(yù)期，整機(jī)廠商加大對(duì)于面板的采購(gòu)，面板價(jià)格或?qū)⒃?季度全面上漲。盡管整機(jī)廠商目前備貨較多，但在復(fù)工復(fù)產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)刺激帶來的需求復(fù)蘇之下，預(yù)計(jì)3季度有效消化庫存，等到4季度傳統(tǒng)淡季來臨，面板價(jià)格保持持平或微漲的態(tài)勢(shì)。

“從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的時(shí)間來看，LCD行業(yè)長(zhǎng)期呈現(xiàn)出價(jià)格的周期特性，國(guó)內(nèi)面板廠商或?qū)⒂瓉矸€(wěn)定盈利的產(chǎn)業(yè)收獲期。而面板國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)的不斷深化，很大程度上帶動(dòng)了上游顯示材料的快速發(fā)展?！?a class="stbu" style="color:#808080;font-family:微軟雅黑 !important;text-decoration:none;-webkit-appearance:none;-webkit-tap-highlight-color:rgba(0, 0, 0, 0);" >華泰證券分析師指出。

作為全球最大面板生產(chǎn)商京東方的核心供應(yīng)商之一，東旭集團(tuán)打破了液晶玻璃基板和蓋板玻璃的國(guó)外技術(shù)封鎖，使得上游顯示材料領(lǐng)域擺脫了技術(shù)依賴。資料顯示，公司在光電顯示玻璃基板產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域不斷突破，從第5代液晶玻璃基板到第8.5代玻璃基板，共計(jì)20余條生產(chǎn)線。經(jīng)過幾年的成長(zhǎng)壯大，公司在液晶玻璃基板領(lǐng)域打退國(guó)際巨頭圍堵，從而使國(guó)產(chǎn)液晶面板價(jià)格大幅下降。

2019年，東旭集團(tuán)依托技術(shù)創(chuàng)新，優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步推進(jìn)高世代玻璃基板生產(chǎn)線的良率及擴(kuò)大產(chǎn)品的市占率，為下游面板客戶提供不同尺寸需求的高性能、高品質(zhì)玻璃基板等產(chǎn)品。公司客戶涵蓋京東方、龍騰光電、深天馬等國(guó)內(nèi)高端制造企業(yè)。通過與高端客戶的穩(wěn)定合作，將進(jìn)一步夯實(shí)公司在顯示材料領(lǐng)域的核心地位。

OLED：技術(shù)迭代 迎來“機(jī)會(huì)窗口”

顯示面板是強(qiáng)周期、資源高度集中的產(chǎn)業(yè)，低谷期將加速優(yōu)勝劣汰，成為核心玩家逆勢(shì)擴(kuò)張的重要節(jié)點(diǎn)。隨著三星、LG在大尺寸OLED技術(shù)上的逐漸成熟，中國(guó)面板廠商也抓住“機(jī)會(huì)窗口”拼命追趕。

目前，三星、LG已經(jīng)開始專注于更具競(jìng)爭(zhēng)壁壘的OLED等高端顯示領(lǐng)域，而以京東方、TCL華星、東旭集團(tuán)、維信諾、深天馬為代表的中國(guó)企業(yè)也主動(dòng)參與到技術(shù)革新大潮中，國(guó)產(chǎn)屏幕供應(yīng)鏈已經(jīng)被廣泛應(yīng)用在絕大多數(shù)國(guó)產(chǎn)智能手機(jī)上，甚至是一些高端旗艦機(jī)型，實(shí)力比較突出的京東方還供應(yīng)了三星高端筆記本、蘋果iPad等設(shè)備。

當(dāng)前，結(jié)合成本、現(xiàn)貨供應(yīng)以及產(chǎn)業(yè)規(guī)模等因素來看，短時(shí)間內(nèi)OLED不可能實(shí)現(xiàn)對(duì)液晶技術(shù)的全面取代。即便如此，以O(shè)LED為代表的新型顯示技術(shù)定位于高端市場(chǎng)，除了仍有重資本投入之外，技術(shù)要素占比不斷提升，行業(yè)成長(zhǎng)屬性趨強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)壁壘也更高。對(duì)于新型顯示產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)面板企業(yè)正在迎頭趕上，也給產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)帶來巨大的發(fā)展機(jī)遇。

圍繞未來市場(chǎng)方向，東旭集團(tuán)積極把握面板產(chǎn)業(yè)迭代機(jī)遇進(jìn)行布局。2019年，東旭集團(tuán)發(fā)布新品耐摔玻璃并迅速實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，相對(duì)于市面上的普通蓋板玻璃，耐摔玻璃抗落摔高度提升逾5倍。該種玻璃的生產(chǎn)此前被國(guó)外廠商壟斷，東旭集團(tuán)通過自主創(chuàng)新突破這一技術(shù)封鎖，實(shí)現(xiàn)了顯示材料的國(guó)產(chǎn)化。

此外，東旭集團(tuán)在UTG超薄柔性蓋板玻璃研發(fā)上取得了階段性成果，已經(jīng)給國(guó)際知名手機(jī)廠商送樣，相關(guān)指標(biāo)達(dá)國(guó)際領(lǐng)先水準(zhǔn)。同時(shí)，公司預(yù)計(jì)在今年實(shí)現(xiàn)柔性O(shè)LED載板玻璃量產(chǎn)并向市場(chǎng)投放，在柔性車載顯示領(lǐng)域也與國(guó)際知名廠商達(dá)成合作。

東旭集團(tuán)：主業(yè)為本 創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)

2019年以來，東旭集團(tuán)及旗下上市公司東旭光電由于“公司資金暫時(shí)出現(xiàn)短期流動(dòng)性困難”發(fā)生違約。危機(jī)之下，公司直面問題進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，回歸光電顯示主業(yè)，加緊布局新型顯示材料，以研發(fā)創(chuàng)新帶動(dòng)發(fā)展。

東旭集團(tuán)作為上游顯示材料龍頭企業(yè)，打破了玻璃基板、玻璃蓋板的國(guó)外技術(shù)封鎖，使我國(guó)面板產(chǎn)業(yè)從源頭上游顯示材料領(lǐng)域擺脫了技術(shù)依賴，這是近幾年國(guó)內(nèi)電視、電腦、手機(jī)等電子產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)大幅降價(jià)的主要原因，也讓下游面板企業(yè)擁有了與國(guó)際巨頭談判的砝碼。通過與京東方、龍騰光電、深天馬等國(guó)內(nèi)知名高端制造企業(yè)的穩(wěn)定合作，東旭集團(tuán)進(jìn)一步夯實(shí)公司在顯示領(lǐng)域的核心地位。

東旭集團(tuán)擁有較好的技術(shù)與產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，多年來不斷鞏固和深化自身核心業(yè)務(wù)方面的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。截至今年6月，東旭集團(tuán)累計(jì)申請(qǐng)專利3300余項(xiàng)，已獲得授權(quán)專利2300余項(xiàng)，并成立了中國(guó)唯一一個(gè)平板顯示玻璃技術(shù)和裝備國(guó)家工程實(shí)驗(yàn)室，加大與光電顯示材料、重大裝備等技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化力度。

東旭集團(tuán)前瞻布局的技術(shù)研發(fā)成果已逐步產(chǎn)業(yè)化。近日，其與東旭光電共同完成的“G6（兼容G5.5）LTPS玻璃基板研制與產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”榮獲安徽省科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)。目前，該項(xiàng)目產(chǎn)線已實(shí)現(xiàn)良品下線。資料顯示，產(chǎn)品LTPS玻璃基板未來可作為OLED載板玻璃，是符合新型顯示發(fā)展趨勢(shì)的重要突破，為當(dāng)下炙手可熱的OLED面板制造提供有力的上游材料支撐。

此前LTPS玻璃基板成套生產(chǎn)技術(shù)長(zhǎng)期為美國(guó)和日本公司壟斷，國(guó)內(nèi)面板企業(yè)所需的LTPS玻璃基板全部通過進(jìn)口。東旭集團(tuán)該項(xiàng)目的量產(chǎn)填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白，打破了國(guó)外企業(yè)在該領(lǐng)域的技術(shù)壟斷，是中國(guó)顯示產(chǎn)業(yè)國(guó)產(chǎn)化又一重要進(jìn)展。

東旭集團(tuán)公司債券2019年報(bào)指出，公司將緊緊圍繞新型光電顯示材料核心主業(yè)，加大研發(fā)力度，針對(duì)新材料、新技術(shù)項(xiàng)目，積極協(xié)調(diào)政府投資平臺(tái)和金融機(jī)構(gòu)，以明股實(shí)債、項(xiàng)目合作、管理權(quán)接管、封閉運(yùn)作等形式，計(jì)劃通過百億投資新建10-15條新型顯示玻璃生產(chǎn)線，創(chuàng)造更多現(xiàn)金流，做大做強(qiáng)光電顯示材料這一優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，突破國(guó)外封鎖，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白。

為順應(yīng)新型顯示發(fā)展趨勢(shì)，在原有的玻璃基板業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，加大研發(fā)力度，未來5年將計(jì)劃布局OLED載板玻璃、高端蓋板玻璃原片、光學(xué)膜片和中性高硼藥用玻璃為代表的新材料領(lǐng)域，并向下游持續(xù)延伸，從高端蓋板玻璃原片擴(kuò)大至防眩光（AG）玻璃基板、車載3D蓋板玻璃、移動(dòng)終端蓋板玻璃和智能家電蓋板玻璃等各種平板顯示產(chǎn)品，通過新材料、新產(chǎn)品的布局，進(jìn)一步鞏固?hào)|旭在國(guó)內(nèi)平板顯示產(chǎn)業(yè)的龍頭地位。